Cieľom workshopu je poskytnúť informácie o správnom použití produktov finančného trhu s variabilnými a fixnými sadzbami umožňujúcom riadiť úrokové riziká banky a vytvoriť štrukturálny zisk. Úrokové sadzby na rôzne splatnosti a ich vývoj ovplyvňuje zisky bánk.
Účastníci
Workshop je určený ALM/treasury profesionálom, asset manažérom a investičným bankárom, risk manažérom, ako aj expertom z iných súvisiacich oblastí (audit, back-office, compliance, účtovníctvo) a samozrejme všetkým so záujmom porozumieť finančnému trhu a jeho produktom.
Obsah seminára
Úvod do trhu úrokových sadzieb – krátkodobé & dlhodobé splatnosti, účastníci trhu s pevným výnosom (fixed income)
Štruktúra trhu fixed income (dlhopisy, swapy, futures, IR opcie), prehľad nástrojov
Fixed income matematika: princíp súčasnej hodnoty, výnosovej krivky a zero krivky, modifikovaná durácia, konvexita, diskontné faktory, zero koncept
Dlhopisy
Konvencie a matematika dlhopisového trhu, typy dlhopisov, primárny a sekundárny trh
Dlhopisy s pevnou, variabilnou a nulovou sadzbou, štátne, bankové a korporátne dlhopisy, kryté a nekryté dlhopisy, konvertibilné dlhopisy, dlhopisy bez splatnosti (perpetual bond), dlhopisy s vnorenou opciou (callable/putable bond)
Oceňovanie dlhopisov, kreditný spread na dlhopisovom trhu, credit-spread riziko vs. úrokové riziko, management portfólia dlhopisov, deriváty dlhopisového trhu (repo, bond future, opcie na dlhopisy)
Úrokové swapy (IRS)
Swapový trh - konvencie, matematika
Kupón swap
Swapové deriváty (forward, amortizovaný, step-up)
Iné typy swapov (CMS, XCS)
Využívanie swapov na riadenie úrokových rizík a hedging
Ďalšie úrokové deriváty:
Dlhopisové futures
Nelineárne produkty na trhu s pevným výnosom (Cap, Floor, Collar, Payer a Receiver swaptions)
Príklady a prípadové štúdie z praxe, výpočty a vysvetlenia v exceli (SimTrea)